晨光文具承认募资项目存风险

国内文具业巨头晨光文具终于在其同行齐心文具、广博股份之后踏上了资本市场之路。公司计划发行不超过1亿股，拟募资14.8亿用于“书写工具制造及技术、材料研发基地建设”等项目。其招股说明书显示，该项目建成后，公司产能将较目前扩大近一倍。该计划引起市场质疑，一旦晨光文具顺利IPO，其产能迅速扩张后，业绩能否与此匹配？尽管晨光文具2011年至2013年营收呈增长态势，但涨幅已经由2012年的31.28%下降至2013年的24.23%，下降态势明显。爱普生扫描仪

　　在此情况下，公司依然坚持扩大产能。据招股说明书，晨光文具拟募集资金7.34亿元用于书写工具基地项目的建设，并期望以此扩大近一倍产能。据招股说明书显示，公司此前已动用1.7亿元自有资金用于该项目建设，并将在此次募资后将募集资金置换已投入的自有资金。柯达扫描仪

　　令人担忧的是，晨光文具下滑的业绩增速能否匹配大幅扩大的产能。公司对此直言不讳称，募资项目确实存在风险。明基扫描仪

　　据悉，晨光此次的书写工具基地建设项目建设周期长达2年，项目建设能否按计划顺利完成也尚且是一个未知数。如此长时间的建设期不但拉长了该项目的投资回报时间，对晨光文具未来一段时间内的业绩也将形成相应压力。

　　对此，晨光文具董秘丁一新表示，公司目前营收增速放缓的主要原因是产能不足，在销售渠道优势明显的情况下，“生产场地和用电负荷等已经达到饱和”。他透露，2011年至今，晨光文具现有的产能均已超负荷运作，利用率已经达到105%--110%。

　　“渠道和终端的每年订单需求的增长大于产能的增长速度。”丁一新强调，此次的募投项目有必要性和紧迫性，是公司未来稳定增长的前提。“随着我们营销网络的不断优化，不会发生销售和产能不匹配的问题。”

　　一直以来，晨光方面都将其连锁经营网络标榜为公司在业内领先的一大亮点。公司招股说明书中称，公司与各级合作伙伴共同管理的各类零售终端在全国校边商圈的覆盖率“已高达约80%，平均每10 家校边终端文具店就有约3 家属于晨光文具零售终端”。并称，渠道资源的争夺将成为未来文具行业的竞争焦点。