晨光文具

晨光文具常年保持20%-40%的高速增长。

时间:2020-11-12 9:22:09  作者:爱文具  来源:网络转载  查看:68  评论:0
内容摘要:晨光科技:指的是线上销售,比如淘系、天猫、京东,晨光科技2019年营收2.97亿,同比增长27%。 晨光文具的七大业务增速都非常不错,近5年整体的营收增速相比于茅台海天也毫不逊色,常年保持20%-40%的高速增长。 再看财报,应付预收(20.6亿)大于应收预付...
晨光科技:指的是线上销售,比如淘系、天猫、京东,晨光科技2019年营收2.97亿,同比增长27%。
 
晨光文具的七大业务增速都非常不错,近5年整体的营收增速相比于茅台海天也毫不逊色,常年保持20%-40%的高速增长。
 
再看财报,应付预收(20.6亿)大于应收预付(11.4亿),晨光文具在上下游产业链中的地位较高,拥有较强的话语权,同时,它没有长期借款,流动负债中也主要是18.6亿的应付款,资产负债非常健康。
 
销售、管理、研发三费占总营收的比率常年维持在15%左右,成本控制非常好,净利润的含金量在疫情发生前也是非常的健康,已经连续6年大于100%。
 
再看毛利率,近5年始终维持在26%左右,净利率略有下滑,从2015年的10.86%下滑至2019年的9.66%,下滑了1.2个百分点,净利率的下滑,主要原因是科力普的净利率非常低,只有3%左右,以及零售大店和晨光科技目前处于亏损或盈亏平衡状态,拉低了整体的净利率。
 
最后再看晨光文具的估值情况,这里推荐一个网站:看财报(网页链接),大部分的财务信息都可以以图表的形式展示,更直观更方便,不过,是收费的。我们看下图,不难发现,晨光文具2015年刚上市时,估值被炒到最高80倍左右,后期经过了2年的横盘震荡,才把估值完全消化。
 
2017年-2020年晨光文具的估值,维持在30-50倍之间波动,今年因为疫情的催化,估值被提升到60-70倍,即便以今年预测净利润12亿计算,现价对应的市盈率也达到了58倍,有些高估,还是耐心等待更好的投资时机吧。
 
股市最近频繁出现大白马暴跌现象,今天,涪陵榨菜、吉比特跌停,安琪酵母、长春高新、生物股份接近跌停,这些公认的白马股有些跌停是机会,有些跌停是风险,建议投资者仔细甄别投资机会,谨慎抄底。
 
作者:李昂纳多flying
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