晨光文具常年保持20%-40%的高速增长。

晨光文具: 晨光文具常年保持20%-40%的高速增长。
时间：2020-11-12 9:22:09 作者：爱文具来源：网络转载查看：129 评论：0
内容摘要：晨光科技：指的是线上销售，比如淘系、天猫、京东，晨光科技2019年营收2.97亿，同比增长27%。晨光文具的七大业务增速都非常不错，近5年整体的营收增速相比于茅台海天也毫不逊色，常年保持20%-40%的高速增长。再看财报，应付预收（20.6亿）大于应收预付...
晨光科技：指的是线上销售，比如淘系、天猫、京东，晨光科技2019年营收2.97亿，同比增长27%。

晨光文具的七大业务增速都非常不错，近5年整体的营收增速相比于茅台海天也毫不逊色，常年保持20%-40%的高速增长。

再看财报，应付预收（20.6亿）大于应收预付（11.4亿），晨光文具在上下游产业链中的地位较高，拥有较强的话语权，同时，它没有长期借款，流动负债中也主要是18.6亿的应付款，资产负债非常健康。

销售、管理、研发三费占总营收的比率常年维持在15%左右，成本控制非常好，净利润的含金量在疫情发生前也是非常的健康，已经连续6年大于100%。

再看毛利率，近5年始终维持在26%左右，净利率略有下滑，从2015年的10.86%下滑至2019年的9.66%，下滑了1.2个百分点，净利率的下滑，主要原因是科力普的净利率非常低，只有3%左右，以及零售大店和晨光科技目前处于亏损或盈亏平衡状态，拉低了整体的净利率。

最后再看晨光文具的估值情况，这里推荐一个网站：看财报（网页链接），大部分的财务信息都可以以图表的形式展示，更直观更方便，不过，是收费的。我们看下图，不难发现，晨光文具2015年刚上市时，估值被炒到最高80倍左右，后期经过了2年的横盘震荡，才把估值完全消化。

2017年-2020年晨光文具的估值，维持在30-50倍之间波动，今年因为疫情的催化，估值被提升到60-70倍，即便以今年预测净利润12亿计算，现价对应的市盈率也达到了58倍，有些高估，还是耐心等待更好的投资时机吧。

股市最近频繁出现大白马暴跌现象，今天，涪陵榨菜、吉比特跌停，安琪酵母、长春高新、生物股份接近跌停，这些公认的白马股有些跌停是机会，有些跌停是风险，建议投资者仔细甄别投资机会，谨慎抄底。

作者：李昂纳多flying
彩钢瓦翻新

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